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早間機構看市市場重返上升軌跡中小創望反彈

2019/05/02 来源:和平信息港

导读

巨豐投顧:市場重返上升軌跡【市场简述】周一沪深两市出现出低开高走,盘中股指展开窄幅震荡。从盘面看,酿酒、家用电器、工程机械、运输服务

巨豐投顧:市場重返上升軌跡

【市场简述】

周一沪深两市出现出低开高走,盘中股指展开窄幅震荡。从盘面看,酿酒、家用电器、工程机械、运输服务、钢铁、建筑、银行、汽车等板块表现相对活跃,居行业涨幅榜前列。其中酿酒板块盘中涨幅超3%,引领两市行业板块。 题材板块中,地热能、水利建设、海外工程、特钢、海上丝路、京津冀、量子通信等呈现活跃,概念个股遭到市场短线资金青睐。总体来看,周一市场出现出强势反弹,盘中沪指创出反弹新高,从盘面看,主板市场明显强于中小创市场。

目前来看,沪指已稳步站上3200点整数关口,且成交量继续维持稳步放量,上涨通道有望打开。在主板市场强势反弹下,处于弱势中的中小创市场有望在市场的反弹中迎来短期超跌反弹,投资者在关注当前热点板块的同时,可短线继续关注前期超跌个股的补涨机会。

消息面:

1、中粮集团推混改

中粮集团20日表示,2017年将从整合、品牌、混改三处着手,深化改革。预计到2018年,中粮下属18家专业化公司全部混改,解决体制问题。

中粮集团表示,作为国有资本投资公司试点改革,今年将在原有基础上,选取全局性、关键性、代表性的领域,聚焦整合、品牌、混改三大看点,推动改革继续纵深化发展。中粮旗下目前有三家A股上市公司,分别是中粮地产、中粮糖业、化。

2、中煤协将召集大煤企开会限产

中国煤炭协会2月21日将召开部份大型煤企座谈会,分析当前煤炭经济运行情况,研究2017年运行情势,探索与促进煤炭经济平稳运行的对策和措施。此前有媒体称,发改委正考虑在3月中旬供暖季结束之后,从目前允许煤矿按照330个工产,恢复至按照276个工产,以防止再度出现产能过剩。

机构认为,在经历了2016年政策调控带来的价格大幅波动后,2017年的政策力度将更加温和,以维稳为主,长期来看有助于平抑煤炭价格波动,促进行业平稳发展。可关注大同煤业、陕西煤业等。

3、百度牵头深度学习国家实验室

百度称,近日国家发改委正式批复由百度牵头筹建深度学习技术及应用国家工程实验室,着重发力于深度学习技术、计算机视觉感知技术、计算机听觉技物特点识别技术、新型人机交互技术、标准化服务、深度学习知识产权七大方向。

机构认为,巨头开源大量深度学习平台和框架,深度学习有望加速渗透至各个行业,垂直行业的信息化公司将充分利用深度学习提升行业智能水平。神州泰岳、远方光电等概念股值得关注。

中金公司:布局景气度较高且前期涨幅不大的周期性行业

市场展望:监管加强助力脱虚向实,关注再融资新规影响。近期A股走势犹豫但港股创新高。央行发布4季度货币政策执行报告表明政策层对于国内经济环境下行压力的耽忧有所减轻,未来将更为关注通胀预期以及房价和社融的潜在风险,货币政策可能继续转向稳健中性。在这类增长复苏、货币与流动性微调的背景之下,A股作为流动性相对封闭且估值略高的市场遭到的负面影响比港股要大。目前的货币政策只是从较为宽松的状态开始转向,对实体经济尚未形成较强的约束力,对市场的影响也暂时局限于流动性层面,对A股走势不用过度悲观。

上周末证监会发布再融资新规,在定增比例、定价机制和间隔时限等方面做了新的安排。新规重点在于遏制此前定增市场中存在的高比例套利和无序融资问题,也有利于市场去伪存真,限制此前过度依靠外延增长、讲故事为主的伪成长企业。从影响程度来看,考虑市场此前对再融资规则调整已经有所预期,且新规采取新老划断形式,短期对整体市场的负面冲击可能有限。

行业配置:1、继续布局景气度较高且前期涨幅不大的周期性行业:建材、钢铁、工程机械等原材料与工业产业链;2、金融行业,尤其是之前持续跑输、基本面可能见底、估值处于低位、市场低配的非银金融;3、估值公道、业绩稳健的大消费板块:汽车、食品饮料及医药;4、低吸优质成长:关注可能因再融资新规而被市场错杀的真成长;5、主题:国企改革、一带一路、两会、17年第5批新股。

近期关注点:1、再融资新规对市场影响;2、货币政策取向及流动性变化;3、两会;4、地产量、价、投资情况;5、年报业绩;6、沪深港通南北向资金流动:近一周南北向资金净流入规模均有所增加;7、国企改革;8、一带一路高峰论坛;9、特朗普就任后政策方向:关注近期减税方面的措施。

国都证券:政策新规多发,小阳春逻辑未变

1)2017年稳市场严监管下,政策紧中有松,短期市场影响料较小。17年证券期货监管年度大会透露的关键词:稳中求进,全面从严,优化配置功能;稳定市场为重要任务,而稳指数的前提是稳政策预期与下降政策新规的冲击力,短期对市场的影响料较小。近期出台的系列政策紧中有松,进一步印证此判断。近期监管层连续发布松绑股指期货新规、再融资实施细则修订稿等多个文件,标志着依法全面从严监管在17年将得到更大力度推进与落实。政策新规有紧有松,完善扎牢制度,逐步下降制度套利空间,引导资金真正发挥资源优化配置功能。

2)股市融资结构改革,优化资源配置功能,完善制度引入增量资金,改善资金面供需状况。近期监管层在推动新股发行常态化、扩大直接融资规模的同时,规范收紧再融资行动,通过股市融资结构改革,真正发挥资本市场的资源优化配置功能。而规范完善减持规则等政策也即将出台,有望减缓过去股市抽血主力再融资、产业资本清仓式减持的市场冲击;同时,松绑股指期货下期货套保功能有望逐步恢复、养老金入市配置投资在即。以上股市投融资供需两端同时发力改革,利于完善股市资金面供需状况。

3)小阳春行情逻辑一:经济开局平稳,通胀阶段冲顶后保持温和,基本面有支撑。1月制造业与服务业PMI整体平稳在景气线上方,1月进出口贸易增速双双好于预期、1月信贷社融数据均印证企业投资意愿上升,春节假期旅游、零售收入保持较快增速,电影票房恢复正增长,均印证当前经济开局平稳。通胀短时间略超预期回升,但阶段冲顶后回落在即,1月CPI、PPI的环比涨幅较前几个月明显回落,未来整体需求或放缓,且翘尾因素减弱,PPI涨势将自高位回落,整体温和通胀格局未变。经济平稳、消费通胀整体温和,工业通胀快速回升至高位,利于企业业绩继续改善,基本面支持小阳春行情。

4)小阳春行情逻辑2:货币政策收紧力度的悲观预期修正。春节前后政策利率全面上调,引发市场对于货币政策加码收紧担忧;此前我们屡次分析指出,政策利率上调,旨在防风险去杠杆,而非真正进入加息周期,且后续随美元加息变数、国内经济与通胀走势,存在适时顺势的阶段微调可能。此预判逐步得到印证:近日央行副行长易纲表示货币政策中性态势就是不紧不松,新近发表的央行工作论文指出应合理把握去杠杆和经济结构转型的进程,央行在16年四季度货币政策执行报告对后续通胀压力的谨慎看法、重申稳健中性旨在防止资金脱实向虚、以钱炒钱及不合理的加杠杆行为。市场对货币政策收紧力度的悲观预期获修正,进一步支撑小阳春行情。

5)小阳春行情逻辑三:两会临近,改革与政策预期升温,特朗普减税方案预期渐热,催化小阳春中后段行情。3月初全国两会邻近,17年经济稳增长举措局部有亮点,供给侧改革、国企混改、金融财税等各项改革有望深化推进,一带一路、PPP等政策与项目有望突破。同时,美国税改方案公布在即,特朗普交易热度有望维持,市场对特朗普放松监管、加大减税等亲商政策与经济振兴计划报以较高期待,白宫已宣布未来几周内将推出自里根时期以来的税改方案,全球特朗普交易热度有望维持。

(证券时报快讯中心)

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